РУС. | УКР.

четверг, 23 февраля
  • Лайм
НБУ:USD
  • НБУ:USD
  • НБУ:EUR
26.97
Политика

Профессия - волонтер

Украина отдала деньги России, чтобы избежать дефолта

И добиться реструктуризации других долгов

И добиться реструктуризации других долгов Правительство Украины решило заплатить купонный доход в размере $75 млн по облигациям внешнего займа на сумму $3 млрд Фото: Владислав Содель

22 июня Украина погасила России купон в $75 млн по евробондам в $3 млрд. Решение заплатить было принято для того, чтобы избежать дефолта уже сейчас и продолжить переговоры с кредиторами по списанию долгов. Держателям украинских ценных бумаг Киев направил новые, более интересные предложения и надеется на успех переговоров в считанные дни. Вместе с тем эксперты считают, что правительство перестраховалось — от платежа можно было отказаться, и это подтолкнуло бы кредиторов быть более сговорчивей.

Правительство Украины решило заплатить купонный доход в размере $75 млн по облигациям внешнего займа на сумму $3 млрд. Бумаги были выкуплены Россией в декабре 2013 года под 5% годовых с выплатой купона каждые 6 месяцев. Таким образом, это будет уже третья выплата по облигациям. Операцию проведут сегодня, 22 июня, сообщила в пятницу министр финансов Украины Наталья Яресько. "Мы обслуживаем все наши долги, и платеж по так называемым российским облигациям будет оплачен 22 июня, потому что завтра (20 июня — день выплаты. — "Апостроф") не банковский день. Мы выплатим эти 75 миллионов", — заявила госпожа Яресько на экстренно организованном брифинге,

Интрига по поводу того, будет ли выплачен купон, сохранялась практически до последнего момента. По информации "Апострофа" окончательно точка в этом вопросе была поставлена после визита украинской делегации во главе с премьер-министром Арсением Яценюком в США на позапрошлой неделе.

Решение выплатить $75 млн стране-агрессору было принято, вероятнее всего, после долгих колебаний, связанных, прежде всего, с негативным восприятием этого шага в обществе и с ухудшением перспективы продолжения переговоров с другими кредиторами о реструктуризации долга. Если бы Украина отказалась от выплаты, то, по сути, наступила бы ситуация технического дефолта. В этом случае Россия получила бы возможность воспользоваться правом обратиться в суд, и, в случае признания дефолта, потребовала бы досрочной выплаты всего долга, о чем уже предупреждала не раз. В данной ситуации переговоры о реструктуризации других долгов могли прекратиться и остальные кредиторы также могли бы потребовать возврата средств, то есть возникла бы ситуация кросс-дефолта. Именно этого и опасались в правительстве, сообщили "Апострофу" источники в финансовых кругах, информированные о мотивах принятия правительственного решения.

Само по себе слово "дефолт", в любом виде применяемое к определению текущей ситуации, в итоге могло вызвать панику внутри страны, считает старший экономист Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Александр Жолудь. "Могли возникнуть проблемы, потому что у нас население пока опасается дефолта, поскольку не совсем понимает, что это на самом деле означает. Возможно это и было критическим фактором для решения вопроса о том, платить или не платить России эти $75 млн", — заявил в комментарии "Апострофу" господин Жолудь.

При этом он считает, что кредиторы не стали бы требовать погашения долгов, а наоборот, могли стать сговорчивей в вопросе реструктуризации выплат и возможно согласились бы на списание части долга. "Я не думаю, что в данной ситуации стоило бояться кросс-дефолта. Возможно, это был бы стимул для наших остальных кредиторов все-таки пойти на реструктуризацию долга, поскольку сейчас они не соглашаются на это. Возможно, невыплата купона России несколько бы напугала других кредиторов", — считает эксперт.

Позиция правительства иная. Судя по всему, оно не стало рисковать, чтобы не потерять возможность реструктуризировать все $23 млрд с частичным списанием суммы долга.

По словам министра финансов Натальи Яресько, принимая решение провести выплату купона, были взвешены все "за" и "против".

"В целом мы должны понять, какой финансовый эффект этого купона в $75 млн, если брать во внимание, что мы работаем над реструктуризацией наших долгов, включая и эти 3 млрд. Вы понимаете это соотношение? То есть мы работаем стратегически с учетом интересов Украины. Это решение взвешено с учетом того, чего мы хотим достичь", — заявила госпожа Яресько "Апострофу".

Уже в начале текущей неделе в Вашингтоне в Международном валютном фонде должны пройти переговоры представителей правительства Украины и кредиторов по вопросу реструктуризации долга, сообщила Наталья Яресько.

"Там будет МВФ, мы, то есть правительство с нашими советниками, и я ожидаю, что со стороны кредиторского комитета будут их советники и, возможно, представители кредиторов", — заявила министр.

Источник, знакомый с ситуацией, в комментарии "Апострофу" отметил, что почти три месяца переговоров правительства Украины с кредиторами прошли впустую, поскольку общаться приходилось с эдвайзерами, которым владельцы украинских бумаг не дали юридического права на фиксацию результатов договоренностей. "Эдвайзеры просто не имели права подписывать договоренности от имени кредиторов. Активность стала проявляться после принятия закона о возможности введения моратория на выплаты долгов. Видимо, это решение для них стало некоторой встряской. И если раньше мы не знали, с кем именно идут переговоры, то сейчас держатель бумаг проявились", — отметил собеседник издания. В комитет кредиторов входит четыре компании — T. Rowe Price, TCW Group, BTG Pactual Europe и Franklin Templeton Investments. Крупнейшим держателем украинских бумаг является американский инвестфонд Franklin Templeton (FT) — на его долю приходится почти треть долга — порядка $8 млрд. Причем фонд скупал украинские облигации как в 2013, так и в 2014 году, когда цены на них падали.

Управляющий американским инвестфондом Franklin Templeton (FT) Майкл Хейзенстэб Фото: presspack.rte.ie

Автором идеи о выкупе украинских бумаг является управляющий фондом Майкл Хейзенстэб, известный проведением рисковых операций с облигациями Ирландии и Венгрии. Однако в ситуации с Украиной риски господина Хейзенстэба увеличиваются. Бумаги обесценились почти вдвое, и на сегодняшний день он потерял почти $4 млрд. Потери кредиторов могут быть еще больше, поскольку экономические прогнозы Украины ухудшаются. Новый пакет предложений по реструктуризации долга, который планируется рассмотреть на встрече с кредиторами на текущей неделе, подготовлен исходя из падения ВВП страны не на 5,5%, как ожидалось ранее, а на 9%. Это последние данные МВФ. Ситуация с платежным балансом также ухудшится. По словам Натальи Яресько, новый макропрогноз будет опубликован через неделю после окончательного согласования: "Но мы не хотим ждать неделю, чтобы представить кредиторам новое предложение с новыми показателями. И мы это делаем сегодня, не ожидая публикации этих цифр. Мы одновременно встречаемся вместе с МВФ, чтобы все поняли, что мы работаем на абсолютно правильной базе с согласованными с МВФ цифрами".

По словам источника, знакомого с ходом переговоров, кредиторы, и в первую очередь — FT, считают, что Украина сознательно сгущает краски и рисует неутешительные прогнозы, чтобы спровоцировать их пойти на списание долга. Именно поэтому Киев и заручается поддержкой МВФ. Такая позиция кредиторов — несколько странная. И сейчас, судя по всему, правительству придется объяснить им, и прежде всего FT то, что перспектива действительно неутешительна и потери могут лишь вырасти. Если это удастся, то и другие кредиторы пойдут на списание долга.

Новые предложения Украины не только откорректированы, исходя из нового макропрогноза, но и содержат и дополнительные инструменты по реструктуризации, которые могут заинтересовать кредиторов. По неофициальной информации, их — три, и пока они держатся в тайне. Однако об одном Наталья Яресько рассказала в ходе видеоконференции с инвестиционной компанией Concorde Capital, которая проходила 19 июня. "Инструмент восстановления стоимости — это именно то, о чем мы говорим", — сказала она.

Как удалось уточнить "Апострофу", речь идет о том, что Киев может согласиться с оптимизмом кредиторов касательно того, что экономическая ситуация будет развиваться лучше, чем ожидается, и предложить списать часть долга с возможностью компенсировать потери новым инструментом. "То есть если кредиторы уверены, что рост экономики Украины в 2020 году будет не 4%, как ожидается сейчас, а, к примеру, 6% или 8%, то уровень доходности облигаций может быть пересчитан с учетом большего темпа роста экономики, чем предполагалось", — отметил собеседник издания.

По мнению господина Жолудя, такое предложение вполне может сработать в пользу Украины. "Этот вариант вполне возможен для реализации. Другие страны выпускали подобные облигации. Пока мы видим, что Украина предлагает кредиторам пряник, но уже побольше. Одновременно вынимается и дополнительный кнут, и в этом помогает МВФ, Прежде всего, я имею ввиду заявление фонда о том, что средства Украине могут предоставляться и в состоянии дефолта", — отметил господин Жолудь.

Ожидания правительства — очень оптимистичны, Достичь договоренности с кредиторами о списании долгов по новому предложению планируется если не в считанные дни, то максимум за несколько недель. "Эффект ожидается в течение месяца максимум, а возможно и значительно раньше. Счет может идти на дни", отметил собеседник издания, знакомый с планами Кабмина.

Если же переговоры провалятся, то правительство все-таки воспользуется правом ввести мораторий на долговые выплаты. "Если кредиторы не воспользуются этим последним шансом достичь согласия, то Украина будет иметь полное моральное и юридическое право принять соответствующие решения в отношении собственников наших долгов", заявила Наталья Яресько. Следующая выплата по долгам должна быть проведена в середине июля. Если переговоры провалятся, а заявление о введении моратория не блеф, то свое право прекратить платежи по долгам Украина может применить уже через месяц.

Новости партнеров

Загрузка...

Читайте также

Титаник идет ко дну, или как власть пытается спастись от перевыборов в Раду

Власть пытается договориться с Радикальной партией Олега Ляшко, если не о возвращении в коалицию, то хотя бы о ситуативном голосовании. Пока заключению джентльменского союза мешают "хотелки" главного радикала.

Ближневосточная повестка Трампа: как Израиль и США снова оказались в одной лодке

Победа Трампа на президентских выборах, в отличии от большинства других стран, рассматривалась Израилем не с тревогой, но надеждой на восстановление доверительных отношений.

Новости партнеров

Загрузка...