В 2025 году государственный долг Украины вырос до 213,3 млрд долларов или почти 101% ВВП. За год он вырос на 47,2 млрд. долларов, или на 28,4%.
Об этом идет речь в анализе Центра анализа публичных финансов и публичного управления KSE Institute.
Отмечается, что основным фактором роста стали внешние заимствования. Внешний долг вырос почти на 40% и достиг 160,4 млрд долларов, в то время как внутренний увеличился до 46,4 млрд долларов.
По данным KSE, в 2025 году расходы Госбюджета составили 131,3 млрд. долларов, из которых 73,6 млрд. долларов направили на оборону. Собственные доходы покрывали около 60% расходов.
Дефицит бюджета, с учетом грантов, составил 39,2 млрд. долларов, а без них — 52,4 млрд. долларов.
В целом Украина получила 13,1 млрд долларов грантовой безвозвратной помощи, тогда как остальные потребности финансировались преимущественно за счет внешних займов.
В 2025 году по программе ERA Украина получила почти 38 млрд долларов, из которых 25,9 млрд составляли ссуды, а 12,1 млрд — гранты. Обслуживание и погашение ссуд по этой программе будет осуществляться за счет доходов от российских активов.
Формально эти средства увеличивают государственный долг, однако фактически не создают прямую долговую нагрузку на бюджет. Доля ERA-ссуд уже составляет около 17,8% всего государственного долга, - говорится в анализе.
Вторым источником поддержки Украины стала программа Ukraine Facility от Европейского Союза, согласно которой Украина получила 11,8 млрд долларов. Из-за невыполнения части реформных обязательств страна недополучила около 2 млрд долларов.
Главным кредитором Украины стал ЕС. Долг перед Евросоюзом вырос с 44 млрд долларов в 2024 году до 82,7 млрд в 2025 году, а его доля в структуре госдолга достигла около 40%.
Спрос на внутренние государственные облигации за год вырос. Крупнейшими инвесторами остаются банки, содержащие около 48% портфеля ОВГЗ. Вложения физических лиц увеличились на 42,5%. Доля Национального банка сократилась до 35%.
KSE Institute прогнозирует, что долг может достигнуть пика около 110% ВВП в 2027 году, после чего начнет постепенно снижаться.
Напомним, что государственный долг США впервые за последние годы превысил уровень 100% по отношению к ВВП и приблизился к историческому максимуму, зафиксированному после Второй мировой войны.
