Україна ризикує не отримати черговий транш Міжнародного валютного фонду (МВФ). Причина – невиконання зобов'язань, які були погодженні у меморандумі про співпрацю з фондом. В першу чергу, це стосується неспроможності Верховної Ради ухвалити низку законів, спрямованних на проведення реформ.
"Апостроф" з'ясував, чи є шанси отримати транш МВФ найближчим часом, і якими є ризики неотримання цих коштів.
Надходження чергового траншу в розмірі $1,66 млрд в рамках кредитної програми МВФ опинилося під загрозою. Про це повідомила голова комітету з питань бюджету Верховної Ради України Роксолана Підласа.
"Зокрема, в нас недостатній прогрес в частині ухвалення законопроектів", – написала народна депутатка у Facebook.
За її словами, для отримання цього траншу потрібно серед іншого:
- підписати вже ухвалений законопроєкт про оподаткування цифрових платформ #15111-д. Основною перепоною для підписання зараз є правка щодо ПЕПів в цьому законопроекті (про послаблення фінмоніторингу колишніх посадовців – так званих "політично значущих осіб", або PEP від англійського politically exposed person – "Апостроф"), яка ставить під ризик фінансування від Європейського Союзу,
- ухвалити супровідний до оподаткування посилок законопроєкт 15112-д,
- ухвалити зміни до закону про незалежність НКРЕКП і вдосконалення процедур призначення,
- призначити нових членів Рахункової палати (це наступний окремий крок після створення конкурсної комісії, який вчора (1 вересня – "Апостроф") Рада не підтримала).
Крім цього, уряд має подати до парламенту три проєкти законів (їхнє голосування в цьому році не потрібне). Решта структурних маяків – рішення Кабміну чи окремих органів. Тут затримки виникати взагалі не повинно.
Життя у кредит
МВФ є давнім кредитором України. Співпраця з фондом завжди була пов'язана з так званими “маяками” – по факту реформами та іншими заходами, часто непопулярними, які, тим не менш, влада зобов'язувалася виконувати.
Власне, через непопулярність цих зобов'язань майже жодна з програм МВФ в Україні не була доведена до кінця (відносним винятком є програма фонду EFF на $15,6 млрд, яка була припинена достроково у 2025 році через зміни обставин надання фінансування).
Діюча програма на $8,1 млрд була схвалена у лютому цього року. Вона розрахована на 2026-2029 роки, два транши – на $1,5 млрд та $690 млн – вже надані фондом.
Зараз ціна питання, як було зазначено вище, $1,66 млрд.
Наскільки значним є ризик не отримати цей транш найближчим часом?
За словами фінансового аналітика Андрія Шевчишина, він достатньо великий.
"Під час минулого приїзду (місії фонду у червні) ми, так би мовити, “прогнули” МВФ, і вони нам все ж таки надали транш авансом, тому що ми пообіцяли реалізувати взяті зобов'язання. Ми не виконали минулого разу, але вони нам повірили, і ми не виконали й цього разу, тож їхню довіру втрачено”, – розповів експерт у розмові з "Апострофом".
Втім, він не вважає, що йдеться про повне припинення співробітництва України з фондом.
Не тільки МВФ
Сума у $1,66 млрд, яку Україна все ще розраховує отримати від МВФ, порівняно з тим, що надходить від інших кредиторів, незначна. Та й відсотки за кредитами фонду далеко не найнижчі – наразі на рівні 6% річних.
Тож чи слід турбуватися, що найближчим часом ми не отримаємо цей транш (а у разі припинення програми – взагалі не отримаємо)?
"Якщо б просто йшлося про $1,66 млрд, то ніякої катастрофи б не було, – пояснив виданню координатор експертних груп Економічної експертної платформи Олег Гетман. – Але на МВФ дивляться інші донори як на найбільш інституціонально спроможного партнера, який визначає, чи рухається Україна туди, куда треба".
Тож, у співпраці з МВФ важливі не стільки самі гроші, скільки наявність програми фінансування та її виконання.
За словами Андрія Шевчишина, МВФ фактично є публічним аудитором для інших кредиторів України, зокрема, для Світового банку та Європейського Союзу:
"І тут велике питання, чи погодяться європейці та Світовий банк провести платежі без відповідного позитивного рішення МВФ".
Зламана Рада
Головна причина, з якої Україна ризикує не отримати транш МВФ до кінця року, – неухвалення законів, які були попередньо погоджені з фондом.
"Крім того, Україна не виконує не тільки "маяки" МВФ – останній місяць роботи парламенту показує, що він знову "зламався" і не голосує все, що закладено у Ukraine Facility, і меморандум з Євросоюзом, – каже Олег Гетман. – Тобто взагалі нічого адекватного не голосується. І там не лише податкові питання (зокрема, Верховна Рада вже двічі провалила голосування по законопроєкту щодо оподаткування посилок з-за кордону вартістю менше €150 – "Апостроф") – там і ВАКС, і АРМА, і ДБР, серйозний пакет антикорупційних, інституційних та податкових змін, корисних для України".
Теоретично можна припустити, що МВФ знову "повірить" Україні й надасть транш – знову-таки авансом, як це було вже не один раз.
"Але наразі гарантувати це не можна. І зараз парламент підставляє Україну під величезні економічні проблеми", – сказав у коментарі виданню інвестиційний банкір та фінансовий аналітик Сергій Фурса.
Режим жорсткої економії
До речі, про які проблеми йдеться?
"Вже у жовтні може не бути чим платити пенсії", – попереджає Сергій Фурса.
Андрій Шевчишин не настільки песимістичний, проте він також прогнозує значні проблеми:
"Як мінімум, вересень-жовтень – все нормально, у листопаді – починаємо почувати себе погано, а у грудні стає критично".
Тим часом Кабінет Міністрів вже готується до переходу в режим економії наприкінці року.
"В уряді прийнято рішення про відкладення більшої частини незахищених видатків (держбюджету) на грудень, – написав у своєму ТГ-каналі голова парламентського комітету з питань фінансів, податкової та митної політики Данило Гетманцев. – Таке рішення викликано затримками у фінансуванні внаслідок зриву у ВР міжнародних зобовʼязань України".
Це й не дивно, адже через невиконання програми МВФ Україна може не отримати дуже великі гроші.
"Всіх платежів, які нам мають надіслати до кінця року – близько $20 млрд", – пояснює Олег Гетман.
Звичайно, європейські партнери можуть нам щось підкинути, але це буде суттєво менша сума, ніж та, на яку ми розраховували – якщо тільки Рада не прийде до тями і не проголосує необхідні закони.
