Перший раунд перемовин між "Укрзалізницею" та власниками її облігацій щодо реструктуризації заборгованості завершився без досягнення домовленостей. Згідно із заявами обох сторін, інвестори відхилили початкову пропозицію державного залізничного оператора. Про це пише Bloomberg.
Компанія, фінансовий стан та рухомий склад якої зазнали значних втрат протягом чотирьох років повномасштабного російського вторгнення, планує реструктуризувати облігації на суму майже $1,1 млрд. Це зумовлено скороченням обсягів перевезень, зростанням витрат та необхідністю масштабного відновлення інфраструктури, що виснажує грошові резерви.
Залізничний оператор наголосив на посиленні інтенсивності атак на інфраструктуру з початку минулого року, що суттєво порушує роботу та збільшує видатки на ремонт. За даними компанії, лише з початку 2025 року було пошкоджено 209 локомотивів, 239 пасажирських вагонів та 371 вантажний моторвагон.
Запропонований план передбачав списання 20% боргу та впровадження механізму коригування основної суми, який залежав би від обсягів вантажних перевезень у майбутньому.
Також "Укрзалізниця" пропонувала продовжити термін погашення паперів, що припадають на 2026 та 2028 роки, до 2033 року з поступовою амортизацією та підвищенням купонних ставок протягом цього терміну.
Проте група власників облігацій відхилила цю пропозицію, не надавши натомість зустрічного плану. У юридичній фірмі Hogan Lovells, яка представляє інтереси інвесторів, заявили, що умови залізниці не є життєздатною основою для конструктивної взаємодії.
Кредитори стверджують, що фінансовий тиск на оператора зумовлений передусім недостатніми тарифами на вантажні перевезення, які встановлює українська регуляторна база, а не обсягом самого боргу. Крім того, інвестори висловили незгоду з вимогою щодо списання частини коштів без аналогічних умов для інших кредиторів того ж рангу.
Наразі фінансові резерви "Укрзалізниці" продовжують скорочуватися: рівень ліквідності впав до $273 млн порівняно з $319 млн минулого року. Керівництво компанії очікує подальшого погіршення ситуації у 2026 році через відʼємний операційний грошовий потік, проте заявляє про намір продовжувати добросовісну співпрацю з власниками облігацій для пошуку компромісного рішення.
Нагадаємо, згідно з графіком, 9 та 15 січня залізничний оператор мав перерахувати за зобов'язаннями $45 млн, проте через брак фінансових ресурсів ці виплати були призупинені. Таке рішення ухвалили для збереження готівкових коштів та забезпечення безперебійної роботи залізничного транспорту в країні.
Процес реструктуризації має на меті полегшити поточне боргове навантаження на підприємство та надати необхідний час для фінансової стабілізації. В "Укрзалізниці підкреслюють", що можлива зупинка діяльності компанії через дефіцит коштів може завдати серйозного удару по всій економіці України.
Днями "Укрзалізниця" відсторонила свого співробітника екологічного напрямку, якого затримали за вимагання хабаря з підприємця та обіцянку "допомоги" із вивільненням площ та розширенням бізнесу.
