Война на Ближнем Востоке создает дополнительные риски для украинской экономики, в первую очередь из-за резкого роста цен на нефть, удорожания логистики и возможных перебоев со снабжением горючего.
Об этом говорится в Инфляционном отчете Национального банка.
В НБУ отмечают, что боевые действия и угрозы судоходству в Ормузском проливе уже повлияли на мировые энергетические рынки, повлекшие существенное колебание стоимости нефти и других энергоносителей.
По базовому прогнозу регулятора напряжение на Ближнем Востоке начнет постепенно спадать уже в конце второго квартала 2026 года. В таком случае средняя цена нефти Brent во втором квартале составит около 100 долларов за баррель, а к концу года снизится примерно до 80 долларов. В то же время, в случае затяжного конфликта цены могут вырасти до 150 долларов за баррель.
В НБУ отмечают, что даже умеренный сценарий уже создает для Украины большее экономическое давление, чем прогнозировалось ранее. Из-за зависимости от импортного горючего цены на него в апреле выросли на 36% в годовом измерении, тогда как в начале года ожидалось значительно медленнее подорожание.
Регулятор оценивает, что прямое влияние стоимости топлива на инфляцию составляет почти 1 процентный пункт. С учетом роста транспортных и логистических расходов этот показатель может увеличиться до 1,5 в. п., а при отрицательном развитии событий – до 3 в. п.
Удорожание энергоносителей также будет негативно влиять на темпы экономического роста. Наибольшие потери могут понести энергоемкие отрасли и сферы, зависящие от транспортировки продукции. По оценкам НБУ, из-за ситуации на Ближнем Востоке рост ВВП Украины в 2026 году может замедлиться на 0,3 процентного пункта, а в случае длительной войны – на 0,6 в. п.
Отдельно в НБУ обращают внимание на риск дефицита горючего, ведь Украина полностью зависит от импорта нефтепродуктов. Возможные перебои могут усугубить логистику, а также повлиять на работу аграрного сектора.
Кроме того, ожидается увеличение расходов на импорт энергоносителей. По расчетам регулятора, в марте-декабре 2026 года Украина может потратить на это на 1,3 млрд. долларов больше, чем прогнозировалось ранее. В отрицательном сценарии эта сумма может возрасти более чем вдвое.
Дополнительное давление создает рынок удобрений. Стоимость их импорта может вырасти до 150 млн. долларов, а в случае затяжной войны — до 300 млн. Из-за дефицита на мировом рынке возможно и сокращение физических объемов поставок, что потенциально повлияет на урожайность и экспорт агропродукции в последующие годы.
В то же время, НБУ указывает и на возможные положительные факторы. В частности, рост мировых цен на аграрную продукцию может принести Украине дополнительную валютную выручку. Также, по оценкам регулятора, международный интерес к украинским оборонным технологиям усиливается, что открывает новые перспективы экспорта продукции оборонно-промышленного комплекса.
Ранее мы писали, что Национальный банк Украины в апреле 2026 года применил меры влияния к четырем небанковским финансовым учреждениям из-за нарушений законодательства в сфере финансового мониторинга.
