Згідно з лютневим звітом Ukraine Monthly Economic Update від KSE Institute, на початку 2026 року економічна ситуація в Україні характеризується поєднанням макрофінансової стабільності та посилення зовнішніх дисбалансів.
Попри те, що міжнародні резерви встановили новий історичний рекорд, а темпи інфляції продовжили сповільнюватися, країна відчуває значний девальваційний тиск та наслідки російських ударів по енергетичній системі.
Зокрема, дефіцит торгівлі товарами за підсумками минулого року досяг $51,0 млрд, що на $18,0 млрд перевищує показник попереднього періоду. Основними причинами такого розриву стали скорочення обсягів експорту мінеральної продукції та продовольства на тлі різкого зростання імпорту обладнання, необхідного для оборони, інвестицій та відновлення. Водночас завдяки стабільним надходженням міжнародної допомоги золотовалютні резерви в січні зросли до рекордних $57,7 млрд.
На валютному ринку спостерігається збереження напруженості, що призвело до послаблення гривні до нових історичних позначок — 42,9 за долар та 50,3 за євро. Чиста купівля іноземної валюти населенням у січні склала $821 млн, що стало найвищим показником з березня 2025 року, при цьому девальваційні очікування в суспільстві продовжують зростати.
У той же час річна інфляція в січні знизилася до 7,4%, чому сприяло здешевлення продовольства після збору високого врожаю та падіння цін на непродовольчі товари. З огляду на ці показники, Національний банк України продовжив пом’якшення монетарної політики та знизив облікову ставку до 15% задля стимулювання економічної активності та кредитування.
Фіскальна ситуація на початку року залишалася збалансованою, хоча й демонструвала певні ризики. У січні доходи загального фонду держбюджету перевищили планові показники на 57,7% завдяки грантовим коштам від Світового банку, проте надходження від ПДВ виявилися нижчими за прогнозовані, що може вказувати на послаблення споживчого попиту.
Виконання видатків відбувалося повільніше через традиційні для початку року процедурні затримки, а дефіцит загального фонду залишався незначним. Щодо динаміки ВВП, то у четвертому кварталі 2025 року було зафіксовано зростання на 3%, однак щомісячні дані вказують на уповільнення економіки наприкінці року.
Промислове виробництво у грудні впало на 3,5% через скорочення видобутку та втрати в енергетиці, спричинені атаками РФ, хоча будівельна галузь зберегла стійкість і продовжувала зростати.
Основними викликами для економічного відновлення залишаються дефіцит електроенергії та втрати генеруючих потужностей, що підвищує витрати бізнесу та знижує його конкурентоспроможність.
Аналітики KSE Institute підкреслюють, що ключовими факторами макроекономічної стабільності залишаються стійкий дефіцит зовнішньої торгівлі та девальваційний тиск.
Крім того, українська економіка зберігає критичну залежність від вчасного та прогнозованого надходження міжнародного фінансування.
"Апостроф" писав, що рада директорів Міжнародного валютного фонду ухвалила нову програму розширеного фінансування для України обсягом 8,1 млрд доларів США. Проєкт розрахований на чотири роки, а перший транш у розмірі близько 1,5 млрд доларів країна має отримати вже найближчим часом. Ці кошти спрямують на підтримку стабільності фінансів та покриття дефіциту державного бюджету.
