"Апостроф" з'ясовував, чи реально продати ці фінустанови до кінця 2026 року, скільки вони потенційно можуть коштувати, хто може стати їхніми покупцями, та які ще українські держбанки готуються до продажу.

Процес приватизації державних "Сенс Банку" та "Укргазбанку", який довгий час пробуксовував, схоже, як то кажуть, пішов.

Принаймні, стало відомо, що Кабінет Міністрів створив спеціальну комісію з продажу державних пакетів акцій цих фінустанов.

"Ця комісія визначатиме порядок проведення конкурсів, ухвалюватиме рішення про допуск учасників, погоджуватиме стартову ціну торгів з урахуванням рекомендацій радника, переможців і ціну продажу та подаватиме відповідні рішення на затвердження Уряду. Мінфін уже обрав радників для обох банків. Завдання — створити належні умови для прозорого та конкурентного продажу державних пакетів акцій обох банків", – написав у своєму ТГ-каналі прем'єр-міністр України Сергій Корецький 18 жовтня.

Давні плани

Українська влада виношує плани продажу державних банків давно – ще з довоєнних часів, і "Укргазбанк" (у держвласності з 2009 року) завжди в цих планах фігурував як один з перших кандидатів на приватизацію. Але, як бачимо, він досі не проданий.

З "Сенс Банком" ситуація дещо інша. Раніше відомий як "Альфа-Банк", він був націоналізований у 2023 році у зв'язку з тим, що його контролювали російські олігархи, зокрема, підсанкційні Михайло Фрідман та Петро Авен.

Навесні цього року "Сенс Банк" потрапив у серію скандалів, пов'язаних із призначенням членів його наглядової ради, а також можливою непрозорою кредитною політикою фінустанови.

Чи з цієї причини, чи з якоїсь іншої, незабаром після оприлюднення скандальних подробиць президент України Володимир Зеленський заявив про необхідність якнайшвидшої приватизації "Сенс Банку". Відповідне доручення він віддав тодішній главі уряду Юлії Свириденко, яка додала, що до приватизації також готується "Укргазбанк".

Нешвидка справа

У згаданому дорученні президента йдеться про необхідність продати "Сенс Банк" до кінця 2026 року. Цілком імовірно, що цього року планувалося приватизувати і "Укргазбанк", оскільки він готується до продажу синхронно із "Сенс Банком".

Однак ось у чому питання – чи реальна приватизація цих двох фінансових установ у вказані терміни?

"До кінця року, очевидно, вже ні – суто технічно, – сказав у коментарі "Апострофу" інвестиційний банкір і фінансовий аналітик Сергій Фурса. – Якщо все піде нормально, то в середині наступного року, можливо, будуть шанси. Судячи з призначення Шевальова (Артем Шевальов 2 жовтня був призначений головою правління “Укргазбанку”), напевно, історія просувається, бо, я думаю, це призначення можна пов'язати з приватизацією. По "Сенс Банку" – подивимося".

Засновник інвестиційної групи "Універ" Тарас Козак також не бачить можливості продати банки цього року.

За його словами, підготовча робота перед приватизацією потребує значної кількості часу.

"Якщо у другій половині наступного року, це вже буде дуже швидко. І, якщо наступного року вдасться продати – це буде великий успіх", – сказав він у коментарі виданню.

Реальні суми

Важливе питання – за які суми реально продати банки?

"Традиційно банки продаються за коефіцієнтом до капіталу. Коли все добре, цей коефіцієнт більше одиниці, іноді в кілька разів. У 2005-2006 роках коефіцієнти доходили до 5, – розповідає Тарас Козак. – Останні продажі, які були під час війни, хоча вони невеликі, наприклад, "Ідея Банк", були з коефіцієнтом, значно нижчим від одиниці – на рівні 0,7-0,8 (у 2025 році банк купила група ТАС бізнесмена Сергія Тігіпка у польської Getin Holding SA – "Апостроф"). Що стосується банків, які збираються виставити на продаж, то якщо коефіцієнт буде 1 до капіталу, це буде дуже добре".

Що ж, спробуємо прицінитись. Власний капітал "Укргазбанку" станом на 1 липня 2026 року становив близько 21,78 млрд грн, капітал "Сенс Банку" на початок поточного року оцінювався у 14,4 млрд грн. Таким чином, якщо "Укргазбанк" продадуть з коефіцієнтом 0,7, то ціна становитиме приблизно 15,2 млрд грн, якщо коефіцієнт буде 0,8, то ціна – 17,4 млрд грн. Для "Сенс Банку" відповідні цифри – 10 млрд грн та 11,5 млрд грн. Ну і не виключатимемо продажу фінустанов за вартістю їхнього капіталу.

Таким чином, кінцева ціна продажу "Укргазбанку" може виявитися в межах 15–22 млрд грн, "Сенс Банку" – 10–15 млрд грн.

Потенційні покупці

Очевидно, що продаж може відбутися лише за наявності покупців.

Хто може придбати ці банки?

"Оскільки банки немаленькі, то, швидше за все, будуть великі покупці. Серед українських це можуть бути дуже великі компанії, великі фінансово-промислові групи, у яких поки що немає банку. Наприклад, BGV Group (українська інвестиційна група бізнесмена Геннадія Буткевича, який також є співвласником компанії "АТБ-Маркет" – "Апостроф")", – каже Тарас Козак. Але при цьому додає, що шансів у вітчизняних гравців небагато.

Сергій Фурса погоджується з тим, що на купівлю банків навряд чи зможе претендувати будь-яка вітчизняна олігархічна група через жорсткі правила погодження Національним банком України.

"Швидше за все, це може бути якась з банківських груп, які вже давно в Україні, і вона просто захоче збільшити свою присутність у країні – з закордонних, але не виключено, що хтось з наших, – каже експерт. – Чи можуть прийти суто іноземні інвестори? Хотілося б, але поки що це бачиться малоймовірним".

Втім, одного можливого учасника приватизації українських держбанків уже можна назвати – це державний банк Польщі PKO Bank Polski. Сьогодні йому належить український "Кредобанк" зі штаб-квартирою у Львові.

За словами голови правління "Кредобанку" Якуба Карновського, материнська група поки що не прийняла рішення про участь у приватизації "Сенс Банку" або "Украгазбанку", проте має намір розширювати свою присутність на банківському ринку України.

Неблизька перспектива

Незважаючи на розпорядження президента, "Сенс Банк", так само як і "Укргазбанк", не буде приватизований у 2026 році (якщо, звичайно, не станеться якогось дива).

Однак виникає питання – чому приватизацією цих фінустанов не перейнялися раніше? Адже, як було зазначено вище, плани з продажу держбанків виношуються давно.

"По-перше, війна, яка зменшує бажання покупців. Друге: банк – це складна структура для приватизації, і щоби все проаналізувати, потрібні місяці роботи. Плюс скандали, які ми бачили, – називає причини затримки Тарас Козак. – Крім того, моя особиста точка зору – є багато людей, які не хочуть цього продажу".

За словами Сергія Фурси, виставляти на продаж більшість фінустанов, що перебувають у держвласності, потрібно було давно, враховуючи, що частка держави в банківському секторі України на сьогодні впевнено перевищує 50%.

"Потрібно було це робити раніше – чим раніше, тим краще. Кожен новий день банку у держвласності знижує його потенційну вартість та збільшує ерозійні процеси", – пояснив експерт.

Чи слід державі також продавати найбільший у країні "ПриватБанк"?

"Рано чи пізно – так, але, швидше за все, вже після війни, – каже Сергій Фурса. – По-перше, сьогодні не захочуть втрачати такий фактор керованості банківською системою. По-друге, там дуже довгі процеси і дуже обмежене коло потенційних покупців, тому що він все ж таки дуже великий. Крім того, туди в акціонери спочатку було б логічніше запустити ЄБРР (Європейський банк реконструкції та розвитку, найбільший інвестор у регіоні Центральної та Східної Європи – "Апостроф"), щоб при приватизації він став додатковим фактором привабливості. "ПриватБанк", а також "Ощадбанк" – це вже фінальна стадія".