Аналитики KSE Institute пересмотрели макроэкономический прогноз для Украины в ближайшие годы. Из-за российских атак на критическую инфраструктуру и производственные мощности ожидания экономического роста ухудшились, а потребность во внешнем финансировании существенно возросла.
Согласно обновленному макроэкономическому прогнозу Киевской школы экономики (KSE Institute), в 2026 году реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины может сократиться на 0,3%. Ранее аналитики ожидали роста экономики на 1,9%.
Прогноз на 2027 год также был пересмотрен в сторону ухудшения: вместо ожидаемого ранее увеличения ВВП на 2,1% теперь прогнозируется его падение на 0,6%.
В то же время в KSE Institute рассчитывают на постепенное восстановление экономики в последующие годы. По оценкам аналитиков, в 2028 году ВВП может вырасти на 4,4%, а в 2029-м – на 5%. Об этом сообщает "Интерфакс-Украина" со ссылкой на макроэкономический прогноз KSE Institute.
Российские атаки усугубляют экономические перспективы
Одной из главных причин пересмотра прогноза стало усиление российских ударов по критической инфраструктуре и промышленным объектам Украины.
Повреждение производственных мощностей и логистических маршрутов оказывают негативное влияние на объемы производства и экспорта. Наибольшие потери, по оценкам KSE Institute, понесут аграрный сектор и металлургическая промышленность.
Разрушение предприятий и экспортной инфраструктуры также будут отражаться на доходах государственного бюджета. По прогнозу аналитиков, в 2026–2029 годах налоговые поступления могут оказаться на $18,4 млрд меньше, чем ожидалось ранее.
Дефицит финансирования бюджета вырастет почти до $100 млрд
Еще одним серьезным вызовом для Украины остается нехватка средств для финансирования государственных расходов.
По оценкам KSE Institute, совокупный разрыв в финансировании государственного бюджета на 2026-2029 годы увеличился с $67,4 млрд до $99,5 млрд. Таким образом, прогнозируемую потребность в дополнительных средствах пересмотрели в сторону увеличения на $32,1 млрд.
Базовый сценарий подразумевает покрытие этого дефицита благодаря дополнительной международной финансовой помощи. Однако соответствующие объемы внешнего финансирования пока не согласованы.
В то же время, значительные расходы на оборону будут оставаться необходимыми даже после завершения активной фазы боевых действий. Это будет создавать дополнительную нагрузку на государственный бюджет и усилить зависимость Украины от поддержки международных партнеров.
Инфляция может ускориться, а гривна – расслабиться
KSE Institute также ухудшил прогноз по инфляции. Ожидаемый среднегодовой показатель на 2027 год был повышен с 10,5% до 13%.
На фоне усиления инфляционного давления Национальному банку Украины, по оценкам аналитиков, придется придерживаться более жесткой монетарной политики.
В частности, прогнозируется повышение учетной ставки до 17% к концу 2026г. Переход к ее снижению ожидается не раньше конца 2027 года.
В то же время аналитики предусматривают постепенное ослабление гривни по отношению к доллару США. Прогнозируемый среднегодовой курс будет составлять:
-
2026 год - 44,5 грн за доллар;
-
2027 год - 47,8 грн за доллар;
-
2028 год - 50,6 грн за доллар;
-
2029 год - 51 грн за доллар.
Таким образом, экономические перспективы Украины будут в значительной степени зависеть от ситуации безопасности, способности восстанавливать поврежденные производственные мощности и стабильности внешней финансовой поддержки.
KSE ожидает завершения полномасштабной войны в 2027 году
В базовом сценарии аналитики KSE Institute сохраняют предположение, что полномасштабная война завершится во второй половине 2027 года.
В то же время, этот прогноз остается зависимым от развития военной ситуации. Если боевые действия будут продолжаться дольше, финансовые потребности Украины могут существенно возрасти, а восстановление экономики будет медленнее.
Как сообщалось, МВФ ожидает ускорения роста ВВП Украины до 3,5% в 2027 году.
