ВВП Украины в 2021 году вырастет меньше, чем прогнозировалось. При этом вялое восстановление отечественной экономики происходит на фоне бума у наших соседей. "Апостроф" выяснял, почему оптимистичные прогнозы не оправдались, и как слабый экономический рост отразится на благосостоянии простых украинцев.
Снова позади всей Европы
Пандемия COVID-19 повлекла за собой экономическое падение в 2020 году почти во всех странах мира. Этому способствовали многочисленные карантины и локдауны, подорвавшие целые отрасли экономики. Однако в нынешнем году благодаря распространению вакцинации, ограничения были значительно смягчены, и мировая экономика начала восстанавливаться, показывая высокие показатели роста.
Однако в Украине ситуация не очень хорошая. С начала года прогнозы на восстановление экономики страны были вполне оптимистичными. Ожидался рост ВВП на 4,5-5%. Однако что-то пошло не так. Экономический рост действительно был зафиксирован, но гораздо меньше, чем ожидалось, и слабее, чем в большинстве соседних стран. В связи с этим к концу года аналитические организации начали корректировать обнародованные ранее прогнозы.
Так, банк JP Morgan, в начале года предполагавший рост ВВП Украины в 2021 году на 4,5%, недавно снизил свой прогноз до 2,3%. При этом в банке допускается вероятность того, что в четвертом квартале темп восстановления экономики замедлится еще больше. И окончательная цифра роста по результатам года окажется даже меньше 2%.
Bank of America также ухудшил свой прогноз – с 4,5% до 3%.
Несколько более оптимистично оценивает перспективы экономического роста в нынешнем году Национальный банк Украины (НБУ). Хотя он тоже признает, что этот рост будет меньше, чем прогнозировался ранее. В начале года НБУ прогнозировал увеличение ВВП на 3,8%, а на данный момент – всего на 3,1%. Заодно регулятор сделал более скромным прогноз роста и на следующий год. Если раньше он планировался на уровне 4%, то теперь – на уровне 3,8%.
Международный валютный фонд (МВФ) ухудшает свой прогноз для Украины уже не в первый раз. В начале года фонд предполагал, что наша экономика вырастет на 4%. Однако уже летом, учитывая текущую ситуацию, он снизил прогноз до 3,5%. А в последнее время пришел к выводу, что и такой показатель окажется для Украины недостижимым. Так что в недавно подписанном меморандуме между правительством и МВФ фигурирует уже прогноз роста на нынешний год в размере 3,2%.
Кстати, Министерство экономики также, в конце концов, скорректировало свой прогноз, понизив его до 3%.
Все эти прогнозы, по сути, являются констатацией факта, поскольку год уже заканчивается, и никаких заметных изменений ожидать не приходится. И практически все прогнозы, несмотря на разницу в окончательных цифрах, отмечают главную тенденцию: в нынешнем году Украина показала намного более скромные экономические результаты, чем от нее изначально ожидали.
В то же время наши соседи демонстрируют гораздо более оптимистичную картину. В начале года Еврокомиссия прогнозировала, что возможный рост экономики Еврозоны может составить 4,3%. Однако сейчас этот прогноз улучшен до 4,8%. В Еврокомиссии это связывают с успехами в сдерживании распространения инфекции COVID-19, эффективностью вакцинации и сокращением за счет потерь от карантинных мер заболеваний и госпитализации. Это позволило европейским странам открыть собственные экономики и продемонстрировать значительно более высокую деловую активность, чем предполагалось изначально.
Париж, Франция
Улучшила Еврокомиссия и прогноз России. Если в начале года рост ВВП в стране-агрессоре предполагался на уровне всего 2,7%, то сейчас прогноз повысился до 3,9%.
Хотя этому есть простое объяснение.
"Экономика России сильно зависит от экспорта энергоресурсов, – говорит глава экспертно-аналитического совета Украинского аналитического центра Борис Кушнирук. – Поэтому ускорение роста ВВП связано преимущественно со значительным ростом цен на нефть и особенно на газ".
Экономика спряталась в "тень"?
Одним из основных факторов низких темпов экономического роста, по мнению Бориса Кушнирука, является конъюнктура внешних рынков.
"Чем примитивнее структура экономики, тем больше она зависит от цены на сырьевую продукцию, - говорит эксперт. - К сожалению, украинская экономика является преимущественно сырьевой. Поэтому любые колебания цен на основные экспортные товары сильно влияют на общие экономические показатели".
Конъюнктура внешних рынков сегодня не очень благоприятствует Украине. Если стоимость основных экспортных товаров России стремительно выросла, то главные предметы украинского экспорта наоборот резко подешевели. В первую очередь речь идет о металлургической продукции. Если весной стоимость железной руды на мировом рынке достигала 210 долларов за тонну, то сейчас она снизилась более чем вдвое и составляет около 90 долларов за тонну.
Еще одним фактором замедления экономического восстановления является постоянное давление государства на бизнес. В частности, очень многие предприниматели негативно воспринимают принятие знаменитого "ресурсного" законопроекта №5600. И, не дожидаясь новых неприятностей от государства, значительное их количество поспешило укрыться от официальной статистики.
"Об этом, в частности, косвенно свидетельствует значительное увеличение количества наличных денег в обращении, - считает Борис Кушнирук. - "Теневой" бизнес предпочитает именно наличные расчеты, поскольку такие расчеты и доходы гораздо легче скрыть от налогообложения".
Поэтому, возможно, реальные темпы роста экономики выше, чем это отражено в прогнозах. Однако из-за того, что значительная часть активности происходит в "теневом" секторе, официальная статистика ее "не видит".
По мнению инвестиционного банкира Сергея Фурсы, наиболее очевидная причина того, что прогнозы роста не сбываются, - высокая инфляция, которая подавляет экономическую активность.
Кроме того, на объемы производства до сих пор влияет относительно низкий урожай прошлого года, из-за чего они, в частности, в перерабатывающей пищевой промышленности на данный момент ниже, чем могли бы быть.
Не хочется ли платить по долгам?
Впрочем, есть мнение, что низкий темп экономического роста является также результатом государственного подхода к статистике.
"Среди экономистов обсуждается конспирологическая версия о том, что возможно Госстат умышленно занижает экономические показатели Украины для того, чтобы темп роста ВВП не вышел за пределы 3%, – говорит Сергей Фурса. – Это позволило бы государству сократить выплаты по внешним долгам".
Речь идет о выплатах по ценным бумагам, выпущенным в обращение до 2014 года. В 2015 году значительная часть этих долгов была реструктуризирована. По условиям соглашения, клуб кредиторов согласился списать часть долга и отложить начало выплат по еврооблигациям до 2019 года. Украина выпустила специальные ценные бумаги (так называемые "инструменты восстановления стоимости" - VRI), по которым она должна дополнительно выплачивать кредиторам определенные средства в случае, если темп экономического роста превысит 3%.
Если рост ВВП окажется в пределах от 3% до 4%, то кредиторы должны получить 15% прироста, который превышает 3%. То есть, например, если рост ВВП составит в нынешнем году 3,5%, то выплаты кредиторам должны будут составить 15% от 0,5% ВВП.
А, в случае, если рост окажется больше 4%, то от суммы роста, что превысит 4%, нужно будет выплачивать уже 40%. Выплаты по этим ценным бумагам будут продолжаться до 2040 года.
Выплаты по VRI производятся с задержкой на два года. То есть в нынешнем году кредиторы получили деньги за рост, произошедший в 2019 году. 2020 год отметился сокращением ВВП, так что в следующем году кредиторы не получат ничего. И, если в нынешнем году окончательная цифра роста ВВП окажется менее 3%, то в 2023 году им тоже ничего не достанется.
Впрочем, по мнению Бориса Кушнирука, искусственное занижение ВВП для того, чтобы не платить кредиторам по VRI, маловероятно.
"Экономические показатели государства независимо рассчитывают разные аналитические центры, - говорит эксперт. - Так что искусственно занизить показатели роста ВВП на значительную сумму невозможно".
В будущем же рост экономики будет сильно зависеть от того, удастся ли властям преодолеть инфляцию и предложить предпринимателям условия, при которых они не будут вынуждены сворачивать свою деятельность или скрывать ее от государства.
Помимо прочего, нужно понимать, что рост ВВП – это не абстрактная, а вполне конкретная категория, которая конвертируется в благосостояние граждан. Ведь есть показатель не только совокупного ВВП, но и ВВП на душу населения – то есть сколько денег в среднем приходится на каждого из нас (примерно 14 тысяч долларов в год). А по этому показателю Украина находится где-то на 90-м месте в мире – на уровне Шри-Ланки.