Когда цены на нефть резко растут, в публичном пространстве появляются десятки оценок того, сколько на этом зарабатывает Россия.
После нападения США и Израиля на Иран таких подсчетов появилось множество.
Однако большинство из них методологически ошибочны.
Типичный подход – умножить экспорт (5–7 млн баррелей в сутки) на прирост цены.
Такая логика описывает валютную выручку компаний, но почти не объясняет, что происходит с российским бюджетом.
Реальная фискальная модель России достаточно сложна и работает иначе.
Налоги привязаны не к экспорту, а к добыче
Ключевой элемент нефтяных доходов бюджета РФ - налог на добычу полезных ископаемых (налог на добычу полезных ископаемых, НДПИ).
Он начисляется на каждый баррель добытой нефти и зависит от трех параметров:
-
мировой цены (сорт Urals),
-
курса рубля,
-
системы корректирующих коэффициентов (в том числе Кц)
Именно поэтому Федеральная налоговая служба ежемесячно публикует эти показатели: среднюю цену Urals, курс доллара и значение коэффициентов для расчета НДПИ, НДД и акцизов.
Критически важно: цена применяется ко всему объему добычи, который составляет около 9,3 млн баррелей в сутки, а не только к экспортным потокам (5-7 млн б\д).
Кроме НДПИ государство получает дополнительные поступления через:
• НДД (налог на дополнительный доход) - фактически налог на ренту/прибыль месторождений,
• акцизы и другие связанные платежи,
• частично – остатки экспортных пошлин (после “налогового маневра” их роль уменьшилась).
Сколько дает один баррель для бюджета России
Если упростить сложную систему налогов до уровня одного барреля, получим наглядную картину.
Цена Urals $100/баррель:
-
НДПИ приносит примерно $25–35,
-
НДД – еще $10–20,
-
другие платежи – $3–7,
-
демпфер снижает эффект примерно на $5–15.
В результате бюджет получает порядка $35–45 с каждого барреля, то есть от трети до половины его стоимости.
Это означает, что государство фактически "сидит" не на экспортной выручке, а на налоговом потоке, прямо привязанном к мировым котировкам.
Сколько Россия заработала на текущем ценовом шоке?
Если взять период с 28 февраля по 19 марта, цена нефти выросла примерно с $56 до $103. Но принципиально учесть не пиковое значение, а средний уровень за период.
По графику среднее превышение цены над базой составляет примерно +$25–30/баррель.
С учетом того, что бюджет изымает около 55–60% прироста цены через налоговую систему, получаем:
• дополнительный доход с барреля: $14–17
• объем добычи: 9,3 млн барр./день
• ежедневный эффект: $130–150 млн
Через примерно 20 дней это дает:
$2,5–3 млрд дополнительных доходов для бюджета РФ уже получили.
И это только эффект цены – без изменения объемов экспорта или добычи.
Если цена удерживается на повышенном уровне за месяц, эффект масштабируется до совершенно других величин.
Отталкиваясь от бюджетной базы ($59/баррель), получаем:
-
$100/баррель → $6–7 млрд в месяц
-
$120/баррель → $9–10 млрд
-
$150/баррель → $14+ млрд
А это уже соразмерно с месячными военными расходами России ($16,6 млрд\мес, по оценкам Службы внешней разведки Украины).
Сегодняшняя ситуация на рынке нефти определяется не фундаментальным балансом спроса и предложения, а геополитикой.
Аналитики выделяют три сценария:
• базовый (деэскалация) – $70–80 за баррель,
• текущий (ограниченные перебои) – $100,
• стресс-сценарий (длительное нарушение поставок через Ормуз) - $120-150 и выше.
Именно последний сценарий критический для понимания российских доходов. Ибо бюджет РФ реагирует не на среднегодовую цену, а на короткие периоды пиковых значений.
В то же время, даже эти оценки являются упрощением.
В расчетах используется цена Urals как базовая, поскольку именно этот сорт является основой нефтяного российского экспорта и налоговой системы.
Однако фактически Россия добывает и продает несколько сортов нефти с разными характеристиками и ценами.
Кроме Urals, это, в частности, Siberian Light (легкая, низкосернистая нефть с более высокой ценой), ESPO (сорт, экспортируемый в Азию через трубопровод "Восточная Сибирь - Тихий океан" и традиционно торгуется с премией), Sokol (сахалинская легкая нефть высокого качества) и ARCO (арктический сорт с Прирозом).
Хотя их доля в общей добыче меньше, чем у Urals, они часто продаются с премией к нему.
Это означает, что фактическая налоговая база может быть даже шире, чем показывают расчеты на основе одного бенчмарка, а следовательно — и реальные доходы бюджета РФ в периоды высоких цен могут быть несколько выше базовых оценок.
Так что проблема заключается не только в том, что Россия продолжает экспортировать нефть.
Проблема в том, что ее налоговая система построена таким образом, что каждый скачок мировых цен автоматически конвертируется в дополнительные бюджетные доходы.
Другими словами:
Каждые $10 к цене нефти — это миллиарды долларов, которые через НИПИ и другие механизмы попадают непосредственно в бюджет РФ.
Именно поэтому короткие геополитические шоки на рынке нефти оказывают непропорционально большой эффект не только для энергетики, но и для финансирования войны.
Источник: facebook.com/maxgardus
