Национальный банк (НБУ) упрощает процедуру получения украинскими предприятиями займов от иностранных кредиторов. Однако это упрощение коснется лишь кредитов, предоставляемых нашим компаниям при участии зарубежных экспортно-кредитных агентств (ЭКА). На сегодняшний день зарубежным кредиторам интересны украинские агросектор, сфера логистики, ЖКХ и энергетический комплекс.
С 30 ноября, согласно постановлению НБУ №404 об утверждении изменений в порядке получения резидентами кредитов, займов в иностранной валюте от нерезидентов, упрощается процедура получения украинскими компаниями кредитов из-за рубежа.
Согласно тексту этого документа, НБУ сделал исключение из общего порядка контроля за максимальными процентными ставками по внешним кредитам и займам, которые украинские компании-заемщики (в том числе финкомпании) привлекают у иностранных компаний при посредничестве экспортно-кредитных агентств (ЭКА).
На сегодняшний день НБУ, согласно требованиям постановления №363 от 3 августа 2004 года, контролирует, чтобы эти ставки не превышали максимально допустимый размер. К примеру, займ украинской компании у нерезидента со сроком погашения до одного года не может иметь процентную ставку более 9,8% годовых, от 1 до 3 лет - не более 10% годовых, от 3 лет - не выше 11% годовых. Но с 30 ноября Нацбанк при анализе этих ставок не будет учитывать платежи, которые резидент совершает для возмещения затрат кредитора-нерезидента на услуги ЭКА. "Такой шаг расширит возможности для доступа резидентов ко внешним кредитным ресурсам, которые предоставляются при участии ЭКА", - говорится в официальном сообщении регулятора.
Эксперты также отмечают, что либерализация регулирования внешних заимствований и необходимость в стимулировании инвестиционной активности зарубежных компаний назрела давно. Отрицательное сальдо прямых инвестиций, согласно данным платежного баланса НБУ, за 9 месяцев 2016 года составило – $3,03 млрд. "Еще недавно большинство крупных компаний, да и само государство проходило очень тяжелый процесс реструктуризации долга. После таких событий, рыночных ограничений, особенно валютного рынка, вероятно, таких кредитов было очень мало", - говорит ведущий эксперт аналитического отдела компании Forex Club в Украине Андрей Шевчишин.
По его словам, постановление №404 действительно может частично активизировать внешнее кредитование украинских предприятий, в первую очередь - надежных и долгоиграющих проектов. "Фактически инвесторы, работающие через ЭКА, и сами Агентства заинтересованы в качестве проектов, что отсевает значительную часть спекулятивного, "горячего" капитала. Думаю, что речь идет в первую очередь о наиболее динамичном агросекторе, который наращивает активность. Интересна кредиторам также сфера логистики, сектор ЖКХ и украинская энергетика", - говорит Андрей Шевчишин.
При этом основной преградой для большинства негосударственных компаний при получении таких займов будет оставаться и без того высокий уровень долговой нагрузки, недостаточные показатели эффективности и зачастую убыточная деятельность.
Как бы там ни было, ожидать резкого скачка капитальных инвестиций в Украину за счет средств ЭКА сейчас точно не стоит. И проблема заключается не в существующем ограничении стоимости кредитов, а в оценке риска Украины потенциальными кредиторами. "Международная Организация экономического сотрудничества и развития относит Украину к 7 категории риска (наивысшая степень риска) наряду с Сирией, Суданом и прочими. Это одна из основных причин, почему кредитные лимиты на Украину сейчас фактически закрыты", - говорит начальник отдела по работе с инвесторами Банка Кредит Днепр Андрей Усенко.
Действительно, проанализировав публичные выступления потенциальных кредиторов отечественных компаний, становится понятно, что инвесторы пока что относятся к Украине с интересом, но с осторожностью. Они оценивают перспективы кредитования украинских предприятий через призму выводов международных финансовых институтов – Международного валютного фонда, Всемирного банка, ЕБРР, а также анализируя информацию авторитетных СМИ. Политическая аспекты, слабость реформ и борьбы с коррупцией, социальные волнения, военные действия на востоке, угроза возобновления активных боев – факторы, которые явно не способствуют повышению инвестиционной активности.
Но у плавного и, где-то даже, медленного роста объемов поступающих в Украину внешних кредитов, предоставляемых при посредничестве ЭКА, есть и положительные стороны. Логично отметить, что экспортно-кредитные агентства занимаются поддержкой, в первую очередь, экспортного потенциала своей страны. Поэтому значительное увеличение объема таких кредитов, поступающих в Украину без параллельного развития института поддержки украинского экспорта, может привести к еще большему увеличению отрицательного сальдо торгового баланса Украины. По последним официальным данным, счет текущих операций и сейчас составляет минус $1,68 млрд.
При этом депутаты еще в мае прошлого года зарегистрировали в Верховной Раде законопроект 2142а об обеспечении масштабной экспортной экспансии украинских производителей путем страхования, гарантирования и удешевления кредитования экспорта. Одним из пунктов законопроекта как раз и является создание собственного ЭКА. Однако чиновники из Министерства экономического развития и торговли не хотят выделять под него средства, настаивая на альтернативе в виде экспортно-страхового агенства с гораздо более меньшими возможностями.
